“A吃A”频现 业务整合成主因

　　控股权即为其中一例。5月30日晚间，华东医药发布公告，就收购佐力药业控股权相关事项作了进一步回应。北京商报记者根据Wind不完全统计发现，截至5月30日，年内A股上市公司收购A股公司的案例达到4起，远高于2018年全年，且是2017年数量的4倍。从相关案例来看，业务整合成为A股上市公司试图获取另一家A股公司控股权的主因。

　　5月27日，A股市场罕见同时出现了两起A股公司收购A股公司的案例。具体来看，华东医药当日宣布，公司与佐力药业控股股东俞有强及股东乌灵合伙签署了《股份转让意向书》。华东医药拟以协议转让方式，斥资不高于10.6亿元，合计受让佐力药业股份1.13亿股，占佐力药业总股本的18.6%。该事项将导致佐力药业控制权发生变更。交易完成以后，华东医药将成为佐力药业控股股东，这也意味着华东医药将入主佐力药业。

　　5月30日晚间，华东医药发布最新公告，就收购佐力药业控股权事项作进一回应称，收购控股权后，佐力药业将纳入公司合并报表范围，公司每年将按持股比例获得投资收益。关于两家企业后续的业务整合问题及销售分成问题，华东医药称，具体方案要待尽职调查完成后，根据两家企业实际情况与佐力药业相关股东方进行沟通。

　　而在5月27日，恒通科技亦公布了性质类似的消息，恒通科技将获得另一家A股公司的入主。根据恒通科技公告，恒通科技控股股东、实际控制人孙志强及第二大股东诸城晨光景泰股权投资基金有限公司与A股上市公司中国中铁签署了《股份转让协议》，孙志强与中国中铁签署了《表决权放弃协议》，中国中铁拟受让恒通科技26.51%股权。若交易完成，中国中铁将成为恒通科技控股股东。

　　囿于上述案例中收购方与被收购方身份的特殊性，两起案例一经披露迅速引起市场的广泛关注。随着上述公告的披露，资本市场中“A吃A”现象进一步扩容。北京商报记者根据Wind不完全统计，在此之前，今年还出现过两起类似事件。

　　具体来看，江西铜业在今年3月5日曾公告，拟通过协议转让方式收购恒邦股份29.99%股权，若交易完成，江西铜业将成为恒邦股份控股股东。此外，招商蛇口曾在4月29日披露公告称，拟受让中航善达22.35%股权。此番交易若完成，中航善达控股股东预计将变更为招商蛇口。

　　因A股上市公司收购A股上市公司的情况并不常见，因而该类事件发生的背后逻辑成为市场关注的焦点。北京商报记者综合多家A股公司拟收购A股上市公司控制权的案例发现，大部分收购方与被收购方之间的业务关联度较高。

　　如佐力药业所属行业为医药制造业，主要业务为药用真菌系列产品、中药饮片及中药配方颗粒的研发、生产与销售。华东医药是一家集医药研发、制造和销售、药品分销及零售、医药现代物流、健康产业、医疗美容产品制造和销售为一体的综合性医药上市公司。提及收购佐力药业控制权的初衷，华东医药表示是为丰富补充公司中药慢病方向产品数量及适应症覆盖，进一步做大做强中药慢病特色用药，并加强双方中药产品资源整合及生产资源协同，实现优势互补及共同发展。