汉能私有化回A：下一个白马股渐行渐近

　　5月18日，汉能私有化方案获法院会议和股东特别大会表决通过。这场与时间赛跑的资本大戏，最终迎来了一个多方共赢的结局。

　　根据上述方案，汉能化后有意回归A股。一切顺利的话，这家撑起万亿薄膜太阳能市场的企业，将成为极具投资价值的“白马股”。从近一个月的A股市场表现看，部分业绩稳健增长的“白马股”股价频频走高。这意味着，回A后，届时中小投资者手中的股票价值很可能会增长数倍，获益得以最大化，对于因停牌而煎熬了数年的他们而言，这或许就是一个最好的结局。

　　此前，在2015年5月20日，汉能薄膜发电遭遇恶意做空而停牌。根据港交所相关规定，若汉能薄膜发电在2019年7月31日之前未能复牌，则面临被摘牌的风险。但汉能没有被动等待，而是主动求变，并提出了股权置换的创新性私有化方案。如今，随着方案的表决通过，被冻结多年的中小股东们，终于看到了“解封”的曙光。

　　2018年，国家出台了一系列鼓励和支持民营企业发展的政策措施，特别是支持拥有核心技术的优质境外上市企业在国内A股上市。汉能方面表示，为响应国家号召，集中精力把企业做好，也出于对股东负责任，决定对上市公司进行私有化，私有化之后公司计划在国内A股上市。

　　目前，与汉能业务类似的太阳能高科技企业在A股市场大受欢迎，借助政策东风回A后，无论是对汉能还是中小股东而言，都是一个多方共赢的结局。

　　多位市场分析人士认为，汉能此时选择私有化回A是明智之举。因为当下国家正大力支持民营企业发展，增强实体经济活力。另一方面，汉能所从事的薄膜太阳能产业已经上升为国家战略产业，兼具新能源、高端装备制造、新材料等概念的汉能，完全具备成为一只“白马股”的潜质。

　　在A股市场，“白马股”是指那些长期绩优、回报率高并具有较高投资价值的股票。白马股的业绩题材等相关信息一般较为明朗，并且业绩优良，增长持续稳定。

　　目前，A股市场比较优质的白马股，很多都是行业的龙头股，它们都有一些共性，即行业地位领先，业绩连续几年稳健增长。比如白酒行业龙头贵州茅台、保险行业龙头中国平安、家电行业龙头格力电器等。

　　在题材方面，国家明确的七大战略性新兴产业中，汉能涉及了新能源、新能源汽车、新材料、高端装备制造、节能环保、信息技术等六大项，这些都是国家鼓励扶持的发展方向。

　　其实，探究一只白马股的成色，最主要还是要看其业绩表现情况。所谓“路遥知马力”，企业出现一两年的高增长并非难事，但要是能连续几年长期如此，才称得上是有足够“马力”的“大白马”。而企业要想实现业绩持续稳定增长，需要有明显的优势，即在市场、技术方面构筑“护城河”。