第一上海证券：给予美团

　　第一上海证券6月12日发布公告。上调目标价至135港元，买入评级：我们认为美团的优势外卖业务将会保持70%的市场份额，处于绝对领导者地位，并可以通过后续精细化运营、减少补贴、运力结构调整和提升佣金率等方式提高单均UE盈利。本地生活业务，基于美团的生态优势和让利有望守住本地生活行业领导地位。综合上述观点，我们认为美团未来的利润贡献将会得到进一步释放，新业务的ROI逐步提升，结合目前港股互联网企业普遍估值在10-15倍区间，分别给予美团外卖和到店酒旅业务24年扣税利润的23倍和15倍PE估值，得出135港元目标价，维持买入评级。